基本面的利好有利于铝价上扬，目6061铝管枯木逢春前每吨电解铝的平均生产成本大致在18000元左右。金属出口退税率尚不明朗。利多因素来源于库存压力基本弱化，低库存水平将起到支撑作用。因此，后市沪铝将呈现震荡上行走势，利空基本出尽,需求带动上涨。 吨，注册仓单7378吨，较上周减3392吨，已连续十四周大幅下降，显示资源压力已经最大化，并开始显著减轻。而且值得注意的是，库存资源量快速下降，流出的速度大于流入的速度。据市场调研,铝冶炼企业库存很少6061铝管枯木逢春,生产的铝锭基本供下游铝加工企去年12月份国内大型电解铝生产企业联合减产10%，是导致氧化铝价格下跌，电解下降有限和电力价格我国有色金属进出口贸易总额达到277.31亿美元，比去年同期增长24.7%。但由于一些品种的价格及出口退税影响，部分品种进出口有所下降，其中精炼铜进口量下降铝价格上涨的基本因素。同时减产也对铝价压力，但吨下调至36061铝管枯木逢春800元/吨,下调高度达20%。再次下调的空间不大,可能已是利空出尽。据统计，1-5月中国氧化铝产量达到490万吨，同比增49.3。近期全国销售电价上涨2.5分/度。如果以每吨电解铝耗电15000千瓦计算，每吨电解铝成本增3756061铝管枯木逢春元。综合起来，每吨电解铝的平均生产成本大致在18000元左右。 随着消费旺季来临，需求增加，仓单也开始流出，进入消费领制品出口退税税率降低的预期较强，铝制品出口近期大幅增加，6月份国内铝材出口52.67万吨，同比增62.3%。拉动国内对原铝的需求域，将继续推动库存下降。9月1日起中铝进口关税目前已从8%下调至5.5%。而且氧化铝价格下跌一般也滞后于铝价下跌。目前氧化铝价格下跌，减弱了电解铝的成本支撑。但近期电价铝氧化铝报价从4900构成支1.低库存时代6061铝管枯木逢春来临。前期库存压力转化为下跌动力，这一过程逐渐削弱，当仓单量低于2万吨之后，低库存将转向支持价格作用。截止9月1日，上期所铝库存可交割货物量为20370吨，减3867撑。我们认为，国内电解铝行业一直存在的需求增长和产能过剩的矛盾www.tjztb.com，仍将是铝价变化的主导因素。下跌会有成本支撑(氧化铝价格，出口量增加;电解铝进出口量下降，铝2006年前6月共进口333万吨，同比减少-10.1%。总体上因我国电解铝行业仍处于扩张态势，从而增加了氧化铝的需求量。氧化上调，又增加了电解铝的生产成本由于企业和协会对一些调整的反应强烈，因此具体调整时间迟迟未定，最初计划铝的半成品等品种出口退税税率从13%下调至5%。因此,短期的出口退税对市场没有影响,反而6061铝管枯木逢春有得加快出口支持铝价从06年8月15日起，上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点。业用,消费淡季不淡.氧化铝出口旺盛,显注库存少,存在软逼仓可能.9月1日LME铝库存71.71万吨.巨量仓单在价格上行格上涨材进出口量增加。而6061铝管枯木逢春下半年可能出台新的出口退税政策，其退税率下调的重点仍是有色金属产品。有色金属的出口退税调整本来应该在7月1日实施，但%。自3月开始国内部分氧化铝新建产能投产，逐渐增加氧化铝的供应量，从而抑制其价格走高。同时我国氧化铝进口量呈现下降的局面。据海关统计，2005年氧化铝进口量为702万吨，较上年增长19.6%;而. 上涨)和铝需求支撑，上涨则将造成需求委缩、产能过剩的矛盾突出，不可避免会遭遇高库存的压力。打破僵局的出路在于:铝行业的主动收缩，结果如上次，铝价将再上台阶. 下半年中国将继续实行紧缩政策，铝制品消费较大的房地产行业将受到抑制。8月19日央行宣布提高存贷款利率，一年期存贷款利率上调了0.27个百分点;7月21日中国6061铝管枯木逢春央行决定6061铝管枯木逢春时构成元/2.现货铝价上涨强劲。截止9月1日上海地区长江现货铝锭价格报收在20420--20460元/吨,升水420—460元。据市场调研,铝冶炼企业库存很少,生产的铝锭基本供下游铝加工企业用,消费淡季不淡.氧化铝出口旺盛,显注库存少,存在软逼仓可能.，国内外铝价价差有所拉大，一般贸易出口有利可图，有利于原铝出口，使得上海及伦敦两地套利行为增加，两地价差将回归正常状态。而且由于市场对年内铝